ZFX山海证券：冲破3270美元关口！黄金再创历史新高！

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[font=微软雅黑, 'sans-serif']4月16日，现货黄金亚市盘中大幅拉升，最高冲破3270美元关口，刷新纪录高位，日内暴涨超40美元。[/font]
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[font=微软雅黑, 'sans-serif']特朗普签署行政令，调查美国依赖进口关键矿物的安全风险。关税不确定性加剧，引发了黄金避险需求升温。随着贸易战不断升级，引发全球经济衰退的忧虑，今年黄金价格已上涨超过20%。[/font]
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[font=微软雅黑, 'sans-serif']随着投资者增持黄金ETF，以及各国央行购买黄金，华尔街投行对未来几个季度黄金的前景保持乐观。[/font]
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[font=微软雅黑, 'sans-serif']二、黄金近期为何屡创新高？[/font]
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[font=微软雅黑, 'sans-serif']1.美股低迷，资金涌向黄金。美国股市今年已经蒸发了6万亿美元的市值，是2023年涨幅的一半，可能还会进一步下跌。人们开始脱离美国股市，转而买入黄金，可以在今年的ETF资金流动中看到这一点。[/font]
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‌[font=微软雅黑, 'sans-serif']2.避险需求激增[/font]‌[font=微软雅黑, 'sans-serif']。当前国际局势不确定性显著增加，包括中东冲突、俄乌局势僵持、美国特朗普政府宣布的新关税计划（如对汽车关税的威胁），这些事件加剧了全球经济和政治风险，促使投资者将资金转向黄金等安全资产。例如，2025年3月特朗普关税政策直接引发市场对贸易战升级的担忧，推动金价突破3270美元/盎司。[/font]
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[font=微软雅黑, 'sans-serif']3.美联储货币政策转向[/font]‌[font=微软雅黑, 'sans-serif']。美联储释放降息信号，市场预期美元吸引力下降，黄金作为无息资产的机会成本降低。同时，美国通胀虽回落但仍高于目标水平，强化了黄金的抗通胀属性。例如，2025年3月美联储会议暗示可能降息两次，进一步支撑金价。[/font]
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[font=微软雅黑, 'sans-serif']4.央行持续大规模购金[/font]‌[font=微软雅黑, 'sans-serif']。各国央行（尤其是新兴市场国家）近年连续增持黄金，以降低对美元的依赖，形成“去美元化”趋势。2024年全球央行购金量连续第三年突破1000吨，长期需求为金价提供支撑。[/font]
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[font=微软雅黑, 'sans-serif']5.市场情绪与技术面推动[/font]‌[font=微软雅黑, 'sans-serif']。金价突破3000美元/盎司后，市场看多情绪高涨，技术性买盘和散户跟风投资形成正反馈。普通投资者因“买涨不买跌”心理进一步推高需求。[/font]
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[font=微软雅黑, 'sans-serif']三、黄金未来走势预测[/font]
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[font=微软雅黑, 'sans-serif']受央行需求、ETF资金流入和宏观经济不确定性上升的推动，今年迄今金价已经飙升近25%。高盛本周上调了其金价年底预测至3700美元，并表示金价在经济衰退期可能飙升至3900美元。[/font]
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[font=微软雅黑, 'sans-serif']一些投行对黄金的“牛市情景预测”赋予40%的概率，认为金价将在今年下半年触及3400美元。他们指出，若出现滞胀与去美元化加速等特定宏观条件，未来数年黄金可能攀升至4000-5000美元区间。[/font]

[font=微软雅黑, 'sans-serif']4月2日特朗普政府提出的对等关税政策，为投资者增添了显著的经济与宏观不确定性层级。这些政策与三月以来消费者信心疲软、美联储会议的结果因通胀风险持续而趋于谨慎、以及资产市场间歇性波动加剧等因素叠加，迫使投资者重新评估黄金作为避险资产与组合对冲工具的战略价值。[/font]